城市化推进，城市生活垃圾体量日益壮大。数据显示，2016年生活垃圾清运量为2.7 亿吨，其中城市生活垃圾清运量2.03 亿吨，县城生活垃圾清运量0.67 亿吨，并在以每年4%-5%的增速逐年攀升。

　　从无害化处理的角度来看，焚烧、填埋、其他方式的处置量分别为0.8亿吨、1.68亿吨、0.06亿吨，占比32%、66%、2%。虽然 近两年垃圾焚烧方式备受推崇，占比有所提升，但整体看填埋仍是无害化处理的主流。

　　在我国，起步于20世纪80年代末的垃圾焚烧发电，已经历经了引进、消化吸收再创新、产业化、国产化等多个阶段。相较于填埋等传统处理方式，具备效率高、占地少和影响小等优势，更能满足无害化处置的要求。

　　住建部的统计数据显示，2016年，我国生活垃圾焚烧处理设施为299个，同比增长达到16.34%;生活垃圾焚烧处理能力达到了27.82万吨/日，同比增长18.28%。2012-2016 年年均复合增速约 20%。

　　按照《“十三五”全国城镇生活垃圾无害化处理设施建设规划》提出的目标，到2020年，我国垃圾焚烧处理能力要达到59.14万吨/日，在无害化处理中的占比达到54%，较2016年底27.82 万吨/日增加 31.32 万吨/日。

　　垃圾焚烧在无害化处理中的占比提升，也意味着崭新市场的开辟。按行业平均投资50万元(吨/日)的价格来计算，至少可以开辟1500亿元的市场规模;对应的运营市场空间可以达到450亿元/年。

　　调研数据显示，垃圾焚烧发电的区域分布不甚均衡。东部经济发展程度较高的地区，垃圾焚烧占无害化的比例高于平均水平。以北、上、广、深等超大城市来看，焚烧占比高达40%。中西部地区，垃圾焚烧产能不足3000吨/日，甚至个别地方没有垃圾焚烧项目，具备较大的成长潜力。

　　在A股市场中，居多企业表现相对优异，值得重点关注。但也需要注意垃圾焚烧项目进度低于预期和竞争加剧导致的风险。